本报记者刘凯 北京报道
上海王先生5月底贷款购入一款新车，11.68万元的车，贷款8.1万元可享受1.3万元的优惠，若两年内结清1万元利息，算下来净“薅”银行3000元羊毛。这种“高息高返”模式曾让贷款买车看上去格外诱惑，一些合资品牌贷款渗透率一度超80%。然而，自6月1日起，四川、河南、浙江等多地银行已转向“低息低返”或“低息零返”，北京、上海、广东等地的国有大行也纷纷叫停该模式，仅剩个别股份行窗口期也将于7月1日全方位关闭。
“高息高返”的落幕，来自于金融监管的重拳整治。这种以隐形降价扰乱市场秩序的模式，潜藏返佣不透明、条约模糊等消费陷阱。伴随银行撤出价格战，汽车消费金融市场正酝酿深刻变革，而二手车交易市场也意料之外迎来价格企稳的希望——新车降价传导链的断裂，让长期受压的二手车经销商初次获得喘息空间。
不真实兴盛将终结
所谓“高息高返”，实为银行抬高贷款利率，再将高额佣金支付给商家；商家则通过返现拉低车价，制造“贷款更合算”假象。以北京某新能源店为例，顾客贷款10万元，银行返佣约1.5万元，其中约1万元用于覆盖利息本钱，剩余归商家。买家虽获得车价打折，但若未提前还款，实质支付的总利息远高于常规贷款。
这种模式构建了银行-商家-买家的畸形链条，银行通过高佣金抢占市场份额，商家赚取超额返佣，买家则陷入“低车价、高利息”的幻觉。比如买家若提前2年还贷，超越50%的还款额实为利息。以宝马i3为例，全款买车裸车价19.8万元，贷款则降至17.5万，不过贷款额要在15万元以上，五年期总利息高达4万余元，实质总本钱反超全款策略3万多元。这种“明降暗升”的定价方案，实质是将利息本钱转嫁至车价打折。
更值得警惕的是，部分商家设置“两年内提前还款需支付违约金”条约，买家若提前结清贷款，实质支付本钱可能反超全款买车。不过，在监管重拳下，这种模式正加速退场。
6月起，工行、中行、邮储等大行在北京全方位停办有关业务，金融管理部门更需要银行重新探索可持续的汽车金融模式。
记者在某4S店获悉，尚有银行保留部分返佣，但比率大降且审核趋严。另一家4S店销售表示：“现在大行的业务基本上已经停止，还有一些股份银行可以办理，不过随时可能取消，后续基本上都是‘两年零息、五年低息’的策略。”
特斯拉销售也对记者表示：“在6月30日之前还可以办理5年免息，选择招商银行的话1年将来提前还款没违约金。”
汽车行业察看员赵永琪对《华夏时报》记者表示，监管整顿直指三大乱象，一个是返佣机制不透明，买家实质承担利率与宣传紧急不符；二是违约条约设置隐蔽，部分合同规定提前还款仍需支付全额利息；三是破坏市场秩序，形成“不贷款不卖车”的畸形生态。
二手车交易市场的冰火交织
“高息高返”的退潮也让买家开始精打细算。有买家表示，虽然贷款策略实惠几万元，但2年利息支出也不少，若提前还款还需支付2%手续费，实质节省仅千元。这种认知转变致使4S店进店客流中，咨询全款买车比率大幅提高。
除此之外，“高息高返”模式的停止也使二手车交易市场得到了喘息。过去“高息高返”模式催生了新车“价格内卷”，对二手车交易市场形成了降维打击。某销售对记者表示，过去贷款价格比全款低2万元是正常状态，直接压低了准新车估值。据中汽协数据，2024年准新车在二手车交易市场占比达41.7%，但平均买卖价格较全款新车低18.6%，形成畸形价差。
伴随监管收紧，这一局面也出现了逆转。
2025年3月推行的《汽车以旧换新补贴推行细节》将报废二手车购新车补贴提高至2万元，叠加银行贷款利率回归理性，新汽车市场场价格体系逐步修复。北京花乡二手车交易市场商户对记者表示：“目前合资品牌准新车价格开始上浮，3年汽车年限的雅阁比新年前贵了1.2万元。”
更深层影响在于消费决策逻辑重构，过去，买家在“贷款更实惠”的想法中选择新车，致使二手车需要被抑制。伴随贷款本钱显性化，全款买车群体开始重新评估二手车性价比。在某二手车电子商务平台上，汽车年限2年、里程3万公里以内的准新车，咨询量和浏览量正在迅速提高。
在此背景下，一些二手车经销商也紧急调整经营方案。某大型二手车交易市场引入了第三方测试机构，推出“车子的状况透明化”认证服务，试图打破买家对二手车“水深”的固有印象，这种转变恰与新汽车市场场金融游戏退潮形成共振，推进整个汽车消费市场回归价值本源。
在赵永琪看来，“高息高返”的退潮，对长期受压的二手车交易市场构成实质性利好。伴随新车实质成交价逐步回升，二手车定价重压也会随之缓解。“新车是一级市场，二手车就是二级市场。一级市场在不停的降价营销必然影响二级市场，现在链条源头松动，二手车经销商终于获得喘息空间，有望修复被过度压缩的价值。”赵永琪表示。
当“高息高返”的数字游戏落幕，汽车金融行业正站在新的十字路口。银行需要从“规模至上”转向“水平为王”，通过云数据风控减少坏账率，而非依靠高收益覆盖风险。商家则需重塑盈利结构，从单纯追求金融渗透率转向提高服务附加值。
对于买家，这可能是件好事。当买车决策回归汽车本身价值，当“免息”不再是推广说话的艺术，当二手车交易市场摆脱新车价格压制，一个更健康的市场生态正在孕育。在这场变局中，唯有尊重市场规律的参与者，才能驶向可持续进步的彼岸。
责任编辑：李延安 主编：于建平